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行业趋势更利于龙头企业优势发挥，预计中国财险未来ROE将保持在15%以上。1）车险保费和承保利润保持稳定增长。中国财险2010-2017年五年平均ROE高达21.31%，来源于稳定增长的保费收入、较强的承保盈利能力以及稳健的投资收益。中国财险深入农村、乡镇的网点布局有助于更好地把握二三线城市、乡镇车市的稳健发展期，而且其车险综合成本率一直以来低于平安和太保，预计车险保费和盈利都将保持较好增长。2）非车险占比高，优势明显且可持续。中国财险责任险、意健险和农险占比之和由2017年的20%增至2018上半年的29%，非车险占比高于平安12pct，说明其盈利来源更加多元化。中国财险的农险业务市占率维持在50%左右，是财险中承保利润率最丰厚的险种之一， 2018年上半年公司农险保费占比达9.1%，承保利润占比达14.8%。责任险方面，中国财险推出了出口产品责任险，填补了市场空白，在政府支持下，责任险占比有望进一步提升。

阿里司法拍卖平台兰州知豆汽车100%股权拍卖页面。 截屏图天眼查数据显示，兰州知豆为知豆电动汽车有限公司（以下简称“知豆汽车”）的全资子公司，其母公司背后的股东包括新大洋集团、吉利控股集团等。知豆汽车是国内较早从事微型电动汽车的品牌。2015年，国内对于新能源汽车的补贴尚处于“红利期”，且当时知豆电动汽车价格在3万-5万元之间，知豆汽车被限号城市消费者称之为“占号神器”。 2015年至2017年三年间，知豆汽车的年销量分别为2.53万辆、2.4万辆和4.3万辆。其中，2017年全球新能源汽车销售榜中，知豆D2更是取得第6名的不俗成绩。

目前来看，由于货币政策传导机制受阻，中小企业流动性的改善目前来看收效甚微，社融的数据也显示表外在继续收缩。所以减税政策，尤其是企业税和增值税被市场寄予厚望。中央经济工作会议也提到了企业减税问题，但并没有涉及具体措施。因此这部分政策还有待后续落地，两会前后或为重要窗口。但在目前以“中央财政”为主要政策抓手，叠加经济下行和较多对外支出（中非论坛、国际进口博览会、一带一路等）的背景下，需要警惕减税幅度受限的风险。

目前，中国尚未针对301调查报告采取反制措施，但商务部表示，中方不希望打贸易战，但绝不害怕贸易战。外交部也回应称：美方不要捡了芝麻丢了西瓜，既损人更害己。中国国际经济交流中心副理事长魏建国3月24日表示，继宣布第一批中止减让产品清单之后，中国正在研究第二批、第三批清单，比如飞机、芯片领域。

责任编辑：李锋北信瑞丰基金庞琳琳：以深度研究和个股精选创造投资价值证券时报记者 李树超““研究精选”顾名思义，就是通过深度研究、精选个股来获取超额收益，该只基金在投资中注重以研究为特色，将研究员精选的个股落实到投资层面，体现深度的基本面研究对基金投资和业绩的驱动。”谈到管理思路，北信瑞丰基金研究总监、北信瑞丰研究精选基金经理庞琳琳如是称。

总结：整车厂与宁德时代深度绑定，根本原因在于中游电池行业壁垒高，产品差异化强。此前，宁德时代已有与上汽、东风以及广汽合作办企的先例，本次合资，公司注册资本为10亿元人民币，，实际投资规模尚未披露。投资建议：我们维持2018-2020年盈利预测，预计归母净利润分别为35.4亿、45.3亿、56.5亿，eps为1.61、2.06、2.58元，维持“买入”评级。