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二季度末，基金的股票仓位5.27%，基金89.41%的资产配置到了债券类资产上，砍仓幅度将近80%！！比起一季报的偏保守，已经是极端的保守了。二季度股市大幅下跌的时间里，这只基金净值稳得一匹。今年上半年累计录得29.89%收益率，真是服气！

若2019年最终国储棉正常轮出，由于2019年进口量的预期增加以及中美贸易战对下游需求的持续影响，轮出成交率或将不及往年。按照往年较高及较低的轮出总成交率来计算，2019年最高轮出量为256万吨，最低轮出量为166万吨，剩余存库量降至31-121万吨，至此，国储棉若无轮入则无法再继续进行轮出，需关注之后的国储政策。

图7：PE再生料国产量资料来源：WIND、一德产业投研部图8：PE再生料进口量资料来源：WIND、一德产业投研部四、表观需求分析上面依次分析了国内产量、进口、再生料等因素，现将其汇总整理成月度表观需求数据，其中蓝色为预估数据。可以看出：1．单从新料供应来看，今年1-7月累计同比增速13.5%，但若将再生料市场考虑在内，则1-7月总供应累计同比增速为3.4%，即部分新料要补充再生料的缺口；2． 环比来看，延长投产，国内供应是增加的，主要的变量要看进口量；3． 需求方面，3季度后期正值下半年农膜备货期以及双节来临，需求环比好转，因此整体供需应该好于2季度，如果进口没有明显增量，预估9月份以后降库存为主。

青岛银行股东结构是混合所有制，目前无控股股东和实际控制人。招股书显示，截至2018年6月30日，持有青岛银行5%以上股份的内资股股东为国信实业、海尔投资、海尔空调电子；持有5%以上股份的H股股东为圣保罗银行和AMTD。其中，海尔系公司持股比例合计超过20%。

九、建设银行作为托管行将发挥什么作用？建设银行将以国有大行稳健的经营理念、长期丰富的管理经验和领先的金融科技力量，按照市场化、法治化原则，与包商银行开展全面合作，在提升客户体验、加强内部管理、保护消费者合法权益、优化IT架构和功能等方面发挥积极作用。托管期间，建设银行将全力帮助完善包商银行公司治理结构、风控体系，促进其正常经营和稳健发展，推动包商银行价值提升。作为托管银行，建设银行将依法、公正履行托管职责，与包商银行建立利益冲突“防火墙”，不争抢包商银行客户资源，不发生不当关联交易。（完）

2018年第四季度归属于普通股股东的持续经营业务净亏损为48亿元人民币（约7亿美元），去年同期为净亏损9亿元人民币。2018年全年归属于普通股股东的持续经营业务净亏损为25亿元人民币（约4亿美元），去年同期为净利润1.168亿元人民币，净利润同比下滑224%。